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水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗
原形毕露
(资料图片)
盘面消息
A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.43%，收报3797.24点；深证成指跌2.03%，收报12384.87点；创业板指跌2.61%，收报2963.82点。沪深京三市成交额仅有1.55万亿，较上一交易日缩量3659亿。
老水看盘
当救市成为范式，那么反弹就只能是反抽。
这个周末水皮在私享会内部复盘中就反复提醒二次救市可能边际效应会递减，冲高就是减仓的一个机会。但是也没有想到今天的盘面会如此的拉垮，不但低开而且低走。所谓冲高则是盘中的一个脉冲动作，也就是一个盘中的做T的诱多，让多头非常难受，脸面尽失，情何以堪。
盘面并非没有护盘资金，反而护盘力量集中发力，所有对指数具备重大影响的权重品种倾巢而出，例如“两瓶酒”、“三桶油”、四大行、五大保险，叠加中国神华、长江电力。即便煤炭、石油板块整体下行，但核心权重指标股奋力翻红。由此可见，护盘力量确实有所行动。
那么为何大批权重指标股拉升，指数依旧显著下行？核心原因在于，当前科技股对指数的影响力度，一点都不亚于传统的“YYDS”，更不亚于传统的金融股。而科技股目前正处于调整周期，抱团现象尚未出现瓦解迹象，这也是当下盘面最诡异的地方。市场有一句俗语：多头不死，跌势不止。只要市场多头依旧对科技股反弹抱有期待，调整行情就难言结束。所以，今天科技股的杀跌态势十分突出。
此前被视作“股王” 的联讯仪器，今天跌幅达8.13%，收盘报 1277 元/股。该标的大跌引发明显的羊群效应：全市场股价排名前十的个股，仅两家收红；股价前二十的个股，仅五家飘红。更为关键的是，高价科技股普遍跌幅介于5%-10%。“茅台魔咒” 再度应验，茅台今天上涨1.98%，收盘报 1288 元/股，重新夺回“股王”位置。所谓“茅台魔咒”，即当个股股价超过茅台之后，后续往往会迎来一轮杀跌。过往多个阶段均出现过股价超越茅台的个股，但最终几乎都以高位套牢、崩盘收尾，今天联讯仪器的走势再次印证这一点。
对指数影响较大的“易中天”今天的跌幅普遍在6%左右，“纪联海”中跌幅最大的工业富联，跌幅达到7%左右，“海王”下跌2.7%。寒武纪早盘一度冲高接近 3%，收盘依旧收跌 1.45%。
这也印证此前判断：科技股的调整远未结束。结合海外市场加息环境、前期科技硬件板块行情透支、抱团板块仍待瓦解的预期来看，科技股盘中每一次反弹，都是减仓机会。
盘面结构上，上证指数跌幅相对更小，得益于“YYDS“的护盘，但指数依旧未能站上3800 点，上证指数存在再度试探前期低点的可能；深证成指、创业板以及科创50 指数表现更弱，创出阶段新低几乎难以避免。
市场呈现典型二八分化格局。两市成交大幅萎缩至1.53 万亿，对比前一交易日 1.9 万亿明显回落；主力资金净流出 354 亿元，中位数下跌1.80%左右。
杀跌主力除半导体、通信设备板块以外，还有贵金属为代表的各类有色金属，石化、煤炭板块同样走弱。上涨方向集中在金融板块，特别是银行，银行板块上涨1.99%，接近 2%，四大行中三大行都创出阶段新高，中信银行同样刷新高点，股份制银行开启补涨行情。另外两个相对活跃的方向为AI 应用以及风电板块；其中传媒、影视广告、软件、互联网电商等 AI 应用方向更多属于反弹行情，板块整体缺乏业绩支撑。
港股方面，恒生指数今天高开低走，早盘大幅高开，午盘已经转跌。受科技硬件大跌拖累，恒生科技指数虽同步高开，但盘中跌幅显著大于恒生指数。
整体来看，港股缺少政策救市预期，走势反而更贴合真实市场情绪。A 股的尴尬在于，有了救市的利好，盘面却没有形成有效反馈。
这恐怕还是和大资金的走向有很大的关系。现在的投资者看待救市措施，不再只看表态，更要看实际行动。当大资金选择按兵不动，仅仅托底而不举的时候，投资者自然退避三舍。
一句话点评：原形毕露。
编辑：柴多多
排版：刘雪影