以结构优化对冲周期压力 中信银行绘就股份行稳健发展新图景 焦点信息

不谋全局者，不足谋一域；不谋长远者，不足谋一时。

当前，我国经济处在结构优化、动能转换的关键窗口期，银行业彻底告别规模高速扩张的传统路径，迈入以质取胜、结构为王、精耕致远的高质量发展新阶段。面对利率周期调整、产业格局分化、财富需求升级的多重环境变化，头部股份制银行纷纷调整经营逻辑，摒弃短期报表博弈，锚定长期价值深耕细作。

(资料图)

8月27日，中信银行召开2026年半年度业绩发布会。截至6月末集团总资产达到10.38万亿元，较上年末增长2.50%，站稳十万亿资产台阶。报告期内实现营业收入1094.08亿元，同比增长3.05%；归母净利润376.02亿元，同比增长3.08%，利息净收入、非利息净收入双双实现正增长，在行业整体经营承压的大环境下交出一份稳中有进的中期答卷。

“一家好的银行经营要讲好‘连续剧’”。正如该行行长吕天贵在发布会上所说：“中信银行近年来一步一个脚印向前发展，从努力追赶到目前稳居股份行第一梯队，变化与进步有目共睹、可感可及。”透过财报不难看出，该行立足十万亿级资产全新发展阶段，始终以服务实体经济为本源，以结构优化破周期承压，以多元经营蓄增长动能，在稳底盘、调结构、拓增量、促协同上持续精进，以实打实的经营成色展现大型股份行穿越周期、服务大局的金融担当。

稳健经营筑牢周期发展底盘

根深则叶茂，本固则枝荣。

金融机构穿越周期的底气，根植于扎实的财务底盘与精细的资产负债管理。越是处于行业调整周期，稳态经营、精细管控、审慎风控的价值就愈发凸显。面对全行业息差收窄的共性压力，中信银行坚持稳中求进，不急求短期爆发式增速，把重心放在夯实负债基础、平滑息差波动、守住资产质量之上。

从核心财务指标看，上半年该行净息差1.62%，虽然同比仍有小幅下行，但较一季度环比上升1个基点，出现筑底企稳的积极信号 。这份边际改善，并非市场偶然红利，而是负债端持续深耕结算类低成本存款带来的结果，报告期负债成本率降至1.37%，较上年末下降24个基点，对公活期存款占比保持股份行第一梯队，依靠核心存款有效对冲资产端贷款定价下行带来的压力 。

风险层面，资产质量整体保持平稳可控。截至6月末不良贷款率1.15%，与上年末持平，拨备覆盖率203.12%，风险缓冲储备充足，为业务转型留出充足安全垫 。

银行业竞争逻辑已经发生深刻转变，早已不再单纯比拼规模扩张速度，更多考验机构抗波动能力、负债经营能力与风险定力。中信银行以财报数据印证，扎实的经营底盘，才是开展业务创新、服务实体经济的先决条件。

精准金融适配产业升级大局

因势而谋、应势而动、顺势而为。

经济转型升级时代，新旧动能加速迭代，传统产业技改焕新与新兴产业蓬勃崛起并行，产业分化特征愈发明显。市场环境的深刻变革，倒逼商业银行告别粗放同质化投放，转向分层适配、精准滴灌、价值共生的金融服务模式。

中信银行管理层在发布会上表示，新时期服务实体经济，不能简单以行业冷热做取舍，要立足企业真实经营质地、转型潜力配置金融资源。这套思路充分体现在半年报信贷数据当中。

一方面，筑牢实体经济基本盘，重大基建、重点项目信贷投放保持稳定；面向新质生产力方向加大资源倾斜，截至6月末数字经济核心产业贷款余额2851.62亿元，较上年末增长15.55%；绿色贷款余额7890.73亿元，持续扩大绿色领域资金供给；国家级专精特新企业服务覆盖率达到94.47%，金融资源持续向科创制造领域倾斜。

另一方面，不搞“一刀切”退出传统产业，对具备技改升级空间的存量实体企业提供陪伴式金融服务，通过设备更新、技术改造类融资，助力传统产能迭代升级。普惠小微贷款余额6553.52亿元，持续加大对中小市场主体的扶持力度。

整套分层施策的资产配置体系，把信贷资源投向实体经济的重点领域与薄弱环节，跳出追逐热点赛道的同质化内卷，实现金融供给与产业转型节奏同频共振。对公贷款实现较高增速，也充分印证这套配置框架已经落地为实实在在的信贷增量。

多元业态激活增量增长潜能

苟日新，日日新，又日新。

利率市场化持续深化之下，传统利息业务增长空间受到挤压，发展轻资本中间业务，打造第二增长曲线，已经成为大中型银行转型的必由之路。依托“商行+投行+资管+财富”协同生态，中信银行持续挖掘非息业务潜力，上半年非利息净收入362.59亿元，同比增长3.69%，在不少同业中间业务承压背景下实现稳健增长。

财富管理成为非息板块当中最亮眼的板块。居民资产持续从不动产向金融资产迁移，同时客户风险偏好显著分化，行业进入精细化经营阶段。财报显示，截至6月末零售AUM达到5.85万亿元，较上年末增长9.22%；私行客户规模突破10.5万户，富裕及贵宾客户总量突破500万户，财富、私行相关中间业务收入同比增长21%，代理业务手续费同比大增31.66%，增长动能十分突出。

依靠投行创设资产、资管输出产品、财富承接客户的闭环协同，该行托管、代理代销等轻资本业务稳步扩容。财富金融、投行托管业务具备弱周期特征，可以有效平滑信贷业务的周期波动。虽然目前中间业务占比仍有提升空间，但从半年报数据能够清晰看到，多元业务矩阵正在持续释放增长势能。

长期主义书写高质量发展答卷

道阻且长，行则将至；行而不辍，未来可期。

银行业粗放扩张的时代已然落幕，稳健经营、结构制胜、长期深耕成为新时代主旋律。大型股份制银行的核心竞争力，不再取决于阶段性报表弹性，而是源于稳定的战略定力、持续的结构优化能力、深厚的实体服务底蕴和审慎的风险经营理念。

站在十万亿体量的全新起点，结合本次半年报呈现的各项经营指标来看，中信银行已经走出一条清晰路径：稳住财务与风险基本盘，依托资产配置适配产业变革，依靠综合金融挖掘财富时代红利，在服务国家战略、服务实体经济、服务民生财富过程中实现自身成长。

从中观行业视角观察，中信银行这份半年报，也是头部股份行转型发展的生动缩影。在周期波动中保持战略笃定，在格局分化中锻造结构优势，在行业承压中淬炼经营韧性，已经成为新时代上市银行高质量发展的共同路径。

长远来看，国内经济韧性足、潜力大、活力强，新质生产力加速成长、产业升级持续深化、居民财富需求持续扩容，银行业结构性发展机遇依旧充沛。依托十万亿级扎实经营底盘、科学的信贷结构布局、成熟的协同业务生态，中信银行将持续释放经营活力，不断提升金融服务质效，在助力经济高质量发展的进程中持续稳健前行。