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IBM周三发布第二季度财报，尽管上周发出低于预期的盈利预警并导致股价大幅下跌，但财报公布后股价盘后仍上涨约2%。
财报显示，第二季度营收同比增长1%至172亿美元，符合市场预期；每股收益2.93美元，也达到预期。不过业务分化明显：基础设施业务销售额下降7%，咨询业务持平，软件业务仅增长5%，较第一季度11%的增速明显放缓。
首席财务官Kavanaugh解释，上周预警主要源于AI基础设施建设加速，导致硬件和内存价格大幅上涨，企业加大相关投入。公司为此提前采购库存，库存同比增加6亿美元。
为应对压力，IBM将年度成本节约目标从55亿美元进一步上调，通过生产力提升带来约300个基点的运营杠杆，帮助公司在营收仅增1%的情况下，仍实现每股收益增长5%并扩大利润率。
公司强调，当前正处于AI驱动的结构性转变早期，其软件、基础设施和咨询组合定位良好。针对市场拆分传闻，管理层明确表示，IBM作为整合型公司最具价值，尤其在混合云、AI和量子计算领域。
尽管如此，华尔街仍下调了IBM2026和2027年每股收益预期。分析师认为，IBM目前仍是“用业绩证明自己”的故事，需要连续多个季度改善才能重获中小投资者信任。